极兔上市传闻近日终于得到了证实，极兔正式向港交所提交了上市申请，而摩根士丹利、美银及中金公司将作为上市的联席保荐人。根据预测，极兔的市值将超过800亿港元。据极兔称，所筹资金将用于以下方面。 扩大物流网络，升级基础设施，增强在东南亚和其他市场的分拣和仓储能力，进入新市场，扩大服务范围，以及进行研究、开发和创新。
从极兔提交的招股说明书可以看出，极兔拥有强大的投资者基础。在上市前，腾讯、博裕资本、ATM、D1、高梯投资、普洛斯、红杉、顺丰控股、淡马锡、赛富成长和招银国际分别持有极兔的6.32%、6.1%、5.49%、3.1%、2%、1.99%、1.62%、1.54%、0.77%、0.54% 和0.39% 的股份。
此前有消息称，顺丰可能会入股极兔1-2%，以加强在国际市场上的合作。目前，极兔招股书披露的信息已基本确认了这一投资计划。
招股书还首次披露了极兔过去三年的业绩，显示了其惊人的增长速度。
从2020年到2022年，极兔的营业额将分别达到153.5亿美元、485.2亿美元和726.7亿美元。按当前汇率计算，极兔2022年的营业额将超过518亿元人民币。
相比之下，顺丰、圆通、韵达、中通和申通等国内快递企业2022年的销售额分别为2674.9亿元、535.4亿元、474.3亿元、353.8亿元和336.7亿元。
也就是说，成立仅8年的极兔，其销售规模已与成立23年的远东不相上下，并即将超越顺丰、远东、立美、中通等知名快递企业。
极兔在国内市场的快速发展是公司收入高速增长的重要原因。近三年来，极兔从东南亚异军突起，在当地的贡献率从68.1%下降到32.7%，而中国市场对总收入的贡献率从2020年的31.2%上升到2022年的56.4%，成为最大的收入来源。
不过，值得注意的是，尽管收入持续增长，极兔仍处于亏损状态。
招股书显示，2020年至2022年，极兔的亏损总额将分别达到2.61亿美元、5.45亿美元和2.7亿美元。在过去三年中，极地兔的运营亏损总额已达36亿美元。
极地兔高昂的运营成本是造成亏损的主要原因。过去三年，极兔的运营成本分别达到17.97亿美元、53.97亿美元和75.38亿美元，均超过同期收入。
从细分市场来看，极兔在东南亚市场一直保持稳定，毛利率为正，亏损主要来自国内市场，三年毛利率分别为-120.4%、-55.9%和-16.2%。
截至2023年4月30日，保罗兔只剩下12.36亿美元现金。如果公司继续亏损，将很难用现金支持其运营。因此，IPO 融资对宝乐兔来说非常重要。
2、百世、趣头条和极兔的持续扩张。
极兔在招股书中对国内市场亏损的解释是，主要是由于在技术基础设施、规模和扩张方面的持续投资。
在极兔的大规模扩张过程中，最引人注目的是其 “价格战 “和 “收购战”。
2019年，极兔通过收购龙邦快递获得了国内快递牌照，2020年3月，极兔正式进入中国市场，时间点与招股书所涉及的业绩区间基本吻合。
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